降准、现实降息将为资本市场带来更多的流动性支持，现实尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

去年底以来，真正市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。随着2024年年中以后美联储可能转向降息，大的故欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。

从历史经验看，女主资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。围绕做好科技金融、玫瑰绿色金融、玫瑰普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。降准、事更爽降息将为资本市场带来更多的流动性支持，事更爽尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

从1月份社融增量数据来看，现实在企业信贷保持较高规模、现实居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。预计MLF有下降10-20bp的空间，真正LPR仍有可能相应下调。

2月9日，大的故央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。

尤其是国家中长期重点建设项目，女主包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。为促使社会融资规模、玫瑰货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，玫瑰保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。

同时，事更爽2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。在财政政策扩张程度明显加大的情况下，现实货币政策需要配合好财政政策，现实同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。

鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，真正主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，大的故而应从更广的视角看待这一问题。